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资本|猫眼娱乐加速上市步伐 估值下调至150-170亿

2019-07-21来源:教育之家


1月16日,据“独角兽早知道”爆料称,受宏观经济环境影响,猫眼娱乐下调估值,对比腾讯领投的上一轮融资后超200亿的估值下调明显,预计估值区间将在150-170亿上下且将于下周开始簿记。早前,还有消息称猫眼娱乐将于春节前后登陆港交所。



此前在1月2日,猫眼娱乐向港交所递交了聆讯后更新版招股书,披露了截至2018年9月30日前三季度业绩。


根据其更新后的招股书显示,2018年前三季度,猫眼娱乐实现营业收入30.62亿元,同比增长99.6%,产生亏损净额1.44亿元,同比下降05.26%,去年同期为1.52亿元


从招股书中可以看出,近些年来猫眼娱乐的亏损额有所收窄,但何时能够扭亏为盈仍是一个未知数。其在招股书中说道,未必能在不久的将来盈利,也许根本无法盈利。



猫眼娱乐的主要业务有在线娱乐票务服务、娱乐内容服务、娱乐电商服务、广告服务及其他。招股书显示,在线娱乐票务收入为其主要营收来源,截至2018年8月30日,贡献营收18.32亿元,同比增长85.87%,去年同期为9.85亿元。虽然营收增长较快,但是与之而来的成本也随值增加。


猫眼娱乐在招股书中提及,为了推广服务增加用户,以应对市场竞争及保持其在市场上的领导地位,猫眼娱乐增加了不少的成本。


从2017年9月30至2018年9月30日,猫眼娱乐的销售成本大幅增加,由9.22亿元增加至17.24亿元,同比增长86.98%。主要由于票务成本增加、内容宣发成本增加等等。



根据其招股书披露的数据显示,在在线票务市场中,截至2018年6月30日, 猫眼的市占率为60.9% 的排名第一,第二名(淘票票)的市场份额分别为33.9%,猫眼是中国市场上最大的在线票务平台。但是与之相对的,猫眼为此付出的成本也不容小觑。因此基于资本环境,降低外界期待值,此番传出主动下调估值也是情有可原。



2017年腾讯推动了猫眼和微影的合并,共同组建一家新公司“猫眼微影”。从猫眼娱乐的股东结构来看,光线传媒及其关联方、腾讯和美团点评持股比例分别为48.8%、16.27%和8.56%。此外,微影时代持合并后的猫眼微影20.62%股权。他们既是猫眼的靠山,也是最重要的战略伙伴。


在光线、美团和腾讯的支持下,猫眼也获得了先天的流量和资源优势。其中猫眼自2017年9月起与腾讯确立了为期五年的战略合作关系,在合作期间,猫眼是腾讯唯一的电影、现场表演及体育赛事入口,微信及QQ钱包的流量入口都给猫眼倒流。


而在票务市场,作为猫眼的劲敌,市场第二的玩家,淘票票也一直在忙着追赶。为扶持淘票票重回市场第一,阿里影业此前宣布将投入不少于10亿元的资金用于品牌和营销资源。


在这个资本寒冬里,有钱才是硬道理,上市对于成本压力不断增加的猫眼来说或许早已是迫在眉睫。



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